Coûts d’intérêt pendant la construction

Coûts d’intérêt pendant la construction

La comptabilisation appropriée des frais d’intérêts est une controverse de longue date. Trois approches ont été proposées pour comptabiliser les intérêts encourus lors du financement de la construction d’immobilisations corporelles :

Ne capitalisez aucun frais d’intérêt pendant la construction

Selon cette approche, les intérêts sont considérés comme un coût de financement et non comme un coût de construction. Certains soutiennent que si une entreprise avait eu recours au financement par actions plutôt qu’à l’endettement, elle n’aurait pas supporté ce coût.

Le principal argument contre cette approche est que l’utilisation d’argent liquide, quelle que soit sa source, entraîne un coût d’intérêt implicite, qui ne doit pas être ignoré.

Imputer la construction à tous les coûts des fonds employés, identifiables ou non

Cette méthode soutient que le coût de construction doit inclure le coût de financement, que ce soit en espèces, par emprunt ou en actions.

Ses partisans affirment que tous les coûts nécessaires pour préparer un actif à l'usage prévu, y compris les intérêts, font partie du coût de l'actif. Les intérêts, qu'ils soient réels ou imputés, sont un coût, tout comme le sont la main-d'œuvre et les matériaux.

Une critique majeure de cette approche est que l’imputation du coût des capitaux propres (stocks) est subjective et hors du cadre d’un système de coûts historiques.

Capitaliser uniquement les frais d’intérêts réels engagés pendant la construction

Cette approche s’accorde en partie avec la logique de la seconde approche selon laquelle les intérêts constituent un coût tout autant que la main-d’œuvre et les matériaux.

Cependant, cette approche ne capitalise que sur les coûts d’intérêt encourus par le financement par emprunt. (C’est-à-dire qu’il ne tente pas de déterminer le coût du financement par actions.)

Selon cette approche, une entreprise qui utilise le financement par emprunt aura un actif d’un coût plus élevé qu’une entreprise qui utilise le financement par actions.

Certains considèrent cette approche comme insatisfaisante car ils estiment que le coût d’un actif devrait être le même, qu’il soit financé par des liquidités, par des emprunts ou par des capitaux propres.

L'illustration ci-dessous montre comment une entreprise peut ajouter des frais d'intérêt (le cas échéant) au coût de l'actif dans le cadre des trois approches de capitalisation.

comment une entreprise peut ajouter, le cas échéant, des frais d'intérêt au coût de l'actif selon les trois approches de capitalisation

nécessite la troisième approche : capitaliser les intérêts réels (avec modification). Cette méthode suit le concept selon lequel le coût historique d'acquisition d'un actif comprend tous les coûts (y compris les intérêts) engagés pour amener l'actif dans l'état et à l'emplacement nécessaires à son utilisation prévue.

La raison de cette approche est que pendant la construction, l'actif ne génère pas de revenus.

Par conséquent, une entreprise devrait reporter (capitaliser) les frais d’intérêt. Une fois la construction terminée, l’actif est prêt pour l’utilisation prévue et une entreprise peut générer des revenus.

À ce stade, l’entreprise doit déclarer les intérêts comme une dépense et les faire correspondre à ces revenus. Il s’ensuit que l’entreprise doit passer en charges tous les frais d’intérêt encourus lors de l’achat d’un actif prêt à être utilisé.

Pour mettre en œuvre cette approche générale, les entreprises considèrent trois éléments :

  1. Actifs éligibles.
  2. Période de capitalisation.
  3. Montant à capitaliser.

Actifs éligibles

Pour être admissibles à la capitalisation des intérêts, les actifs doivent avoir besoin d'un certain temps pour être prêts à l'usage prévu. Une entreprise capitalise sur les frais d’intérêts dès les premières dépenses liées à l’actif. La capitalisation se poursuit jusqu'à ce que l'entreprise prépare substantiellement l'actif à son utilisation prévue.

Les actifs éligibles à la capitalisation des intérêts comprennent les actifs en construction pour le propre usage d'une entreprise (y compris les bâtiments, les usines et les grosses machines) et les actifs destinés à la vente ou à la location qui sont construits ou autrement produits dans le cadre de projets distincts (par exemple, des navires ou des développements immobiliers). ).

Des exemples d'actifs qui ne sont pas admissibles à la capitalisation des intérêts sont :

  1. les actifs qui sont en cours d’utilisation ou prêts à être utilisés pour leur utilisation prévue, et
  2. les actifs que l'entreprise n'utilise pas dans ses activités bénéficiaires et qui ne font pas l'objet des activités nécessaires pour les rendre prêts à l'emploi.

Des exemples de ce deuxième type incluent les terrains non aménagés et les actifs non utilisés en raison de leur obsolescence, de leur capacité excédentaire ou de leur nécessité de réparation.

Période de capitalisation

La période de capitalisation est la période pendant laquelle une entreprise doit capitaliser les intérêts. Cela commence par la présence de trois conditions :

  1. Les dépenses pour l'actif ont été effectuées.
  2. Les activités nécessaires pour préparer l'actif à l'utilisation prévue sont en cours.
  3. Des frais d'intérêt sont engagés.

La capitalisation des intérêts se poursuit tant que ces trois conditions sont réunies. La période de capitalisation se termine lorsque l'actif est pour l'essentiel achevé et prêt à l'usage prévu.

Montant à capitaliser

Le montant des intérêts à capitaliser est limité au moindre des coûts d’intérêt réels encourus au cours de la période ou des intérêts évitables.

Les intérêts évitables sont le montant des intérêts débiteurs au cours de la période qu’une entreprise pourrait théoriquement éviter si elle n’avait pas engagé de dépenses pour l’actif. Si le coût réel des intérêts pour la période est de 90 000 $ et que les intérêts évitables sont de 80 000 $, la société ne capitalise que 80 000 $.

Ou, si le coût réel des intérêts est de 80 000 $ et que les intérêts évitables sont de 90 000 $, il ne capitalise toujours que 80 000 $. En aucun cas, le coût des intérêts ne doit inclure un coût de charge en capital pour les capitaux propres.

En outre, les PCGR exigent la capitalisation des intérêts pour un actif éligible uniquement si son effet, comparé à celui de la comptabilisation des intérêts, est significatif.

Pour appliquer le concept d'intérêts évitables, une entreprise détermine le montant potentiel des intérêts qu'elle peut capitaliser au cours d'une période comptable en multipliant le ou les taux d'intérêt par la moyenne pondérée des dépenses accumulées pour les actifs éligibles au cours de la période.

Dépenses accumulées moyennes pondérées

Lors du calcul des dépenses accumulées moyennes pondérées, une entreprise pondère les dépenses de construction en fonction de la durée (fraction d'année ou période comptable) pendant laquelle elle peut supporter des intérêts sur ces dépenses.

Pour le tableau, supposons un projet de construction de pont de 17 mois avec des paiements pour l'année en cours à l'entrepreneur de 240 000 $ le 1er mars, 480 000 $ le 1er juillet et 360 000 $ le 1er novembre. L'entreprise calcule la moyenne pondérée des dépenses accumulées pour l'année terminée en décembre. 31 comme suit.

Dépenses

XPériode de capitalisation*=

Dépenses accumulées moyennes pondérées

DateMontant
1er Mars240,000 10/12 2,00,000
1er juillet4,80,000 6/12 2,40,000
1er novembre3,60,000 2/12 60,000
 10.80.000   500,000

*Mois entre la date de la dépense et la date d'arrêt de la capitalisation des intérêts ou la fin de l'année, selon la première éventualité (dans ce cas, le 31 décembre).

Pour calculer les dépenses accumulées moyennes pondérées, une entreprise pondère les dépenses en fonction de la durée pendant laquelle elle peut supporter des frais d'intérêt sur chacune d'elles.

Pour la dépense du 1er mars, l'entreprise associe 10 mois de frais d'intérêts à la dépense. Pour la dépense du 1er juillet, elle ne supporte que 6 mois de frais d'intérêts. Pour la dépense effectuée au 1er novembre, l'entreprise ne supporte que 2 mois de frais d'intérêts.

Taux d'intérêt:

Les entreprises suivent ces principes pour sélectionner les taux d’intérêt appropriés à appliquer aux dépenses accumulées en moyenne pondérée :

  1. Pour la partie des dépenses accumulées moyennes pondérées qui est inférieure ou égale à tout montant emprunté spécifiquement pour financer la construction des actifs, utilisez le taux d'intérêt encouru sur les emprunts spécifiques.
  2. Pour la partie des dépenses accumulées moyennes pondérées qui est supérieure à toute dette contractée spécifiquement pour financer la construction des actifs, utilisez une moyenne pondérée des taux d'intérêt encourus sur toutes les autres dettes en cours au cours de la période.

Le tableau ci-dessous présente le calcul d'un taux d'intérêt moyen pondéré pour la dette supérieure au montant engagé spécifiquement pour financer la construction des actifs.

 Capital ($)Intérêt ($)
12%, bon de 2 ans6,00,00072,000
9%, obligations à 10 ans20,00,0001,80,000
7,5 %, obligations à 20 ans50,00,0003,75,000
 76.00.0006.27.000
Taux d'intérêt moyen pondéré

Intérêts totaux / Capital total

627,000 / 7,600,000 = 8.25%

Exemple complet de capitalisation des intérêts

Pour illustrer les problèmes liés à la capitalisation des intérêts, supposons que le 1er novembre 2009, Tom Company a engagé Pfeifer Construction Co pour construire un bâtiment pour 1 400 000 $ sur un terrain coûtant 100 000 $ (acheté à l'entrepreneur et inclus dans le premier paiement).

Tom a effectué les paiements suivants à l'entreprise de construction en 2010.

1 janvier ($)1er mars ($)1er mai ($)31 décembre ($)Total ($)
210,000300,000540,000450,000500,000

Pfeifer Construction a achevé le bâtiment, prêt à être occupé le 31 décembre 2010. Tom avait la dette suivante en cours au 31 décembre 2010.

Dette de construction spécifique

1Bon à 15 %, 3 ans, pour financer l'achat du terrain et la construction du bâtiment, daté du 31 décembre 2009, avec intérêts payables annuellement au 31 décembre.$750,00 0

Autre dette

2Billet payable à 10 %, 5 ans, daté du 31 décembre 2006, avec intérêts payables annuellement le 31 décembre$550,000
3Obligations à 12 %, 10 ans émises le 31 décembre 2005, avec intérêts payables annuellement au 31 décembre$600,000

Tom a calculé la moyenne pondérée des dépenses accumulées au cours de 2010, comme le montre l'illustration ci-dessous.

DépensesXPériode de capitalisation de l'année en cours=Dépenses accumulées moyennes pondérées
DateMontant ($)
1er janvier210,000 12/12 210,000
1er Mars300,000 10/12 250,000
1er mai540,000 8/12 360,000
le 31 décembre450,000 0 0
 500,00   820,000

Notez que les dépenses effectuées le 31 décembre, dernier jour de l'année, n'entraînent aucun coût d'intérêt. Tom calcule les intérêts évitables comme indiqué ;

Dépenses accumulées moyennes pondéréesXTaux d'intérêt=Intérêt évitable
750,000 0,15 (note de chantier) 112,500
70,000 0,1104 (Moyenne pondérée des autres dettes)b 7,728
820,000   120,228

*Le montant par lequel les dépenses cumulées moyennes pondérées dépassent la construction spécifique

b Calcul du taux d’intérêt moyen pondéré :PrincipalIntérêt
10%, bon de 5 ans550,00055,000
12%, obligations à 10 ans600,00072,000
 1,150,000127,000
Taux d'intérêt moyen pondéréIntérêt total / Principe total127,000 / 1,150,000 = 11.04%

La société détermine le coût réel des intérêts, qui représente le montant maximum des intérêts qu'elle peut capitaliser au cours de 2010, comme le montre l'illustration ci-dessous.

Note de chantier750,000X.15=112500
billet de 5 ans550,000X.10=55,000
obligations à 10 ans600,000X.12=72,000
Intérêt réel    239,500

Le coût des intérêts que Tom capitalise est le moindre de 120 228 $ (intérêts évitables) et de 239 500 $ (intérêts réels, ou 120 228 $. Tom enregistre les écritures de journal suivantes en 2010 :

1er janvierDr.Cr.
Atterrir100,000 
Bâtiment (ou construction en cours)110,000 
Espèces 210,000

1er Mars

Dr.Cr.
Bâtiment300,000 
Espèces 300,000
1er maiDr.Cr.
Bâtiment540,000 
Espèces 540,000

le 31 décembre

Dr.Cr.
Bâtiment450,000 
Espèces 450,000
Immeuble (Intérêt capitalisé)120,228 
Frais d'intérêts (239 500 $ – 120 228 $)119,272 
Espèces (12 500 $ + 55 000 $ + 72 000 $) 239,500

Tom devrait amortir les frais d'intérêts capitalisés dans le cadre de l'amortissement sur la durée de vie utile des actifs concernés et non sur la durée de la dette.

Il doit indiquer le coût total des intérêts encourus au cours de la période, en indiquant la partie imputée aux charges et la partie capitalisée.

Le 31 décembre 2010, Tom a divulgué le montant des intérêts capitalisés soit dans la section hors exploitation du compte de résultat, soit dans les notes accompagnant les états financiers.

Illustrons les deux formes de divulgation dans deux illustrations différentes ci-dessous :

Revenu des opérations *****
Autres dépenses et pertes :  
. La responsabilidad social también pasó a formar parte del marketing y poco a poco surgió en la literatura sobre marketing.239,500 
Moins : Intérêts capitalisés120,228119,272
Le revenu avant les impôts *****
Impôts sur le revenu *****
Revenu net *****
Note 1 : Politiques comptables. Intérêts capitalisés. En 2010, le coût total des intérêts s'élevait à 2o9 500 $, dont 120 228 $ ont été capitalisés et 119 272 $ ont été imputés aux charges.

Questions particulières liées à la capitalisation des intérêts

Deux questions liées à la capitalisation des intérêts méritent une attention particulière :

  1. Dépenses pour les terrains.
  2. Revenus d’intérêts.

Dépenses pour les terrains

Lorsqu'une entreprise achète un terrain avec l'intention de le développer pour un usage particulier, les frais d'intérêt associés à ces dépenses sont admissibles à la capitalisation des intérêts.

S'il achète un terrain pour y installer une structure (comme un site d'usine), les frais d'intérêt capitalisés pendant la période de construction font partie du coût de l'usine et non du terrain.

À l’inverse, si l’entreprise développe un terrain en vue de vendre des lots, elle inclut tout coût d’intérêt capitalisé dans le coût d’acquisition du terrain aménagé.

Cependant, il ne devrait pas capitaliser sur les coûts d'intérêt impliqués dans l'achat de terrains détenus à des fins de spéculation, car l'actif est prêt à être utilisé pour l'usage auquel il est destiné.

Revenus d'intérêts

Les entreprises empruntent fréquemment de l’argent pour financer la construction d’actifs. Ils investissent temporairement les fonds empruntés excédentaires dans des titres portant intérêt jusqu’à ce qu’ils aient besoin de fonds pour financer la construction.

Au cours des premières étapes de la construction, les revenus d’intérêts gagnés peuvent dépasser les frais d’intérêt encourus sur les fonds empruntés.

Les entreprises devraient-elles compenser les revenus d’intérêts par les coûts d’intérêts lorsqu’elles déterminent le montant des intérêts à capitaliser dans le cadre du coût de construction des actifs ?

En général, les entreprises ne doivent pas déduire ou compenser les revenus d’intérêts avec les coûts d’intérêts. Les décisions d'investissement temporaires ou à court terme ne sont pas liées aux intérêts encourus dans le cadre du coût d'acquisition des actifs.

Par conséquent, les entreprises devraient capitaliser sur les intérêts encourus sur les actifs éligibles, qu’elles investissent ou non temporairement leurs fonds excédentaires dans des titres à court terme.

Certains critiquent cette approche car une entreprise peut différer le coût des intérêts mais déclarer les revenus d’intérêts pour la période en cours.

Observations

L’exigence de capitalisation des intérêts est encore débattue. D’un point de vue conceptuel, nombreux sont ceux qui pensent que, pour les raisons mentionnées précédemment, les entreprises devraient soit capitaliser sur aucun coût d’intérêt, soit sur tous les coûts d’intérêt, réels ou imputés.