Problema de agencia: significado, tipos, costos de agencia

عندما يتم الموافقة عليها وقبولها من قبل المجموعة، تعمل المعايير كوسيلة للتأثير على سلوك أعضاء المجموعة مع الحد الأدنى من الضوابط الخارجية. تختلف المعايير بين المجموعات والمجتمعات والمجتمعات، لكنها جميعا تمتلكها.

La teoría de la agencia se relaciona con el comportamiento de dos partes interesadas de la empresa, como los propietarios y los gerentes. Un problema de agencia surge cuando los gerentes, como agentes de los propietarios, anteponen las metas personales a las corporativas.

Significado de la teoría de la agencia

El problema de agencia es una situación en la que los intereses del principal (accionista o propietario de una empresa) y del agente (un gerente o junta directiva) no están alineados.

Un problema de agencia ocurre cuando al agente se le confía actuar en nombre del principal y tomar decisiones que sean lo mejor para el principal, pero el agente actúa en su propio interés o en el de otra parte.

El problema de agencia puede surgir de corporaciones comerciales, asociaciones, finanzas, marketing, planificación y otras operaciones comerciales.

Las buenas políticas de gobierno corporativo, los incentivos al desempeño y la supervisión de partes externas pueden ayudar a resolver el problema de la agencia.

Definición de teoría de la agencia

Un problema de agencia es un posible conflicto de intereses que puede surgir entre un principal y un agente.

  • El problema de agencia es el conflicto potencial entre principales (accionistas) y agentes (gerentes). – CP Jones
  • El problema de agencia es la probabilidad de que los gerentes antepongan las metas personales a las corporativas. –LJ Gitman
  • La falta de perfecta alineación entre los intereses de los gerentes y los accionistas da como resultado el problema de agencia. -Prasanna Chandra
  • La teoría de la agencia es una rama de la economía relacionada con el comportamiento de los principales (como los propietarios) y sus agentes (como los gerentes). – Furgoneta a casa

Tipos de problemas de agencia en el contexto de la gestión financiera

Los gerentes financieros pueden ser vistos como agentes de los propietarios que los contrataron y les otorgaron autoridad para tomar decisiones para administrar la empresa. La mayoría de los administradores financieros estarían de acuerdo con la عندما.

En la práctica, los gerentes también se preocupan por su riqueza personal, su seguridad laboral y otros beneficios. Sin embargo, los gerentes pueden tener objetivos personales que compitan con la maximización de la riqueza de los accionistas, y la teoría de la agencia se ocupa de esos posibles conflictos de intereses.

، تبدأ الاختلافات المختلفة بين الأعضاء في الظهور. الاختلافات في المكانة والتأثير والدور والقدرة وما إلى ذلك. يُعرف نمط العلاقات الذي يتم إنشاؤه على هذا النحو باسم بنية المجموعة.

  1. Conflicto entre accionistas y administradores.
  2. Conflicto entre accionistas y acreedores.
  3. Conflicto entre propietarios y otras partes.

Resolviendo el problema de la agencia

Del conflicto entre el objetivo de gestión de las metas personales y la maximización del valor del propietario surge el problema de la agencia. El problema de agencia puede minimizarse mediante actos de

  1. fuerzas del mercado y
  2. costos de agencia.

Las fuerzas del mercado

Las fuerzas del mercado actúan para minimizar los problemas de agencia de dos maneras:

1. Accionistas Principales:

Para ejercer los derechos legales de voto de los principales accionistas, los grandes accionistas institucionales se comunican con la dirección corporativa y ejercen presión sobre ella para desempeñarse o afrontar un reemplazo.

2. Amenaza de adquisición

La amenaza constante de una adquisición motivaría a la dirección a actuar en el mejor interés de los propietarios a pesar de que existen técnicas disponibles para defenderse de una amenaza de adquisición.

Costos de agencia

El costo de agencia se refiere al costo de resolver conflictos de intereses entre accionistas, tenedores de bonos y administradores. El costo de agencia incluye todos los costos diseñados o incurridos para alentar a los gerentes a maximizar la riqueza de los accionistas en lugar de actuar en su propio interés. Básicamente, los costes de agencia corren a cargo de los accionistas.

El costo en el que incurren los accionistas para minimizar los problemas de agencia se denomina costo de agencia. El costo de agencia surge de los accionistas para prevenir o minimizar los problemas de agencia y trabajar para maximizar la riqueza de los accionistas.

Para minimizar los problemas de agencia, los propietarios tienen que incurrir en cuatro tipos de costos, que son:

1. Monitoreo de Gastos

وفي فصل القيادة نستعرض تأثير القادة على متغيرات الأداء الفردي والجماعي. ,

2. Gastos de vinculación

La empresa paga para obtener una garantía de fidelidad de una tercera empresa de fianzas en el sentido de que esta última compensará a la primera hasta una cantidad específica por las pérdidas financieras causadas por actos deshonestos de los administradores.

3. Costos de oportunidad

Estos costos son el resultado de la incapacidad de las grandes empresas para responder a nuevas oportunidades. La dirección puede enfrentar dificultades para aprovechar rápidamente oportunidades de inversión rentables.

4. Gastos de estructuración

هناك مواقف معينة وسلوكيات فعلية تتوافق مع الدور، وهي التي تخلق هوية الدور.

  1. Planes de incentivos: El plan de incentivos más popular es la concesión de opciones sobre acciones a los directivos. Estas opciones permiten a los administradores comprar acciones; Si el precio de mercado aumenta, los administradores serán recompensados.
  2. Planes de desempeño: Las formas de compensación basada en el desempeño son bonificaciones en efectivo, pagos en efectivo vinculados al logro de ciertos objetivos de desempeño.

إدراك الدور

A continuación se analizan los siguientes incentivos o factores que motivan a los gerentes:

Planes de compensación basados ​​en el desempeño

La remuneración de los directivos suele depender del desempeño de la empresa. Si alguna organización tiene un mejor desempeño, los gerentes pueden ser compensados, y la compensación puede ser en forma de:

  • Un salario anual específico diseñado para cubrir los gastos de manutención,
  • Un bono que se paga al final del año, que depende de la rentabilidad de la empresa durante el año y
  • Las opciones para comprar acciones, o acciones reales, recompensan al ejecutivo por el desempeño a largo plazo de la empresa.

Intervención directa de los accionistas

Aunque una gran parte de las acciones pertenecen a particulares, un porcentaje cada vez mayor pertenece a inversores institucionales como

compañías de seguros, fondos de pensiones y fondos mutuos. Estos inversores institucionales pueden obligar a los directivos de la empresa a mejorar su desempeño y, en ocasiones, dar sugerencias sobre cómo se debe gestionar el negocio.

La amenaza de despido

Los directores ejecutivos u otros altos ejecutivos pueden verse obligados a dimitir debido al mal desempeño de la empresa.

La amenaza de una adquisición

Es más probable que se produzcan adquisiciones hostiles cuando las acciones de una empresa están infravaloradas en relación con su potencial. En una adquisición hostil, los directivos de la empresa adquirida suelen ser despedidos. Por lo tanto, los administradores tienen un fuerte incentivo para tomar medidas que maximicen los precios de las acciones y posiblemente evitar tomar el control.