التغيرات في أسعار الفائدة خلال دورة الأعمال

التغيرات في أسعار الفائدة خلال دورة الأعمال

تُعرف البنوك التجارية تقليديًا باسم مؤسسات الإقراض. وكان تقديم القروض لبيوت الأعمال والمؤسسات الصناعية هو نشاطهم الشعبي.

لكن في الآونة الأخيرة، ابتعدت البنوك بشكل كبير عن نشاطها الشعبي من خلال توفير التمويل للمضاربين وتجار الأوراق المالية والمستهلكين والشركات العقارية وما إلى ذلك.

وبشكل عام، لا يعتبر التعامل في السندات والأوراق المالية بمثابة الوظيفة المصرفية الأساسية ولكن يتم الاعتماد عليه بشكل أساسي لسد الفجوات في استخدام الموارد التي خلفها تباطؤ الطلب على القروض.

وحتى عندما تكون طلبات العملاء للحصول على القروض قوية، فإن معظم البنوك التجارية، حفاظاً على سلامتها، تتمسك بالمعيار الذي يقضي بأن إجمالي قروضها لا ينبغي أن يتجاوز 50 إلى 60% من إجمالي ودائعها.

وكما ذكرنا سابقًا، فإن الاستثمار في الأوراق المالية هو التزام متبقي، يتم تمويله بعد أن يفي البنك باحتياطياته ومتطلبات القروض.

لكن استخدامه للأموال المتبقية يعتمد إلى حد كبير على الطبيعة الدورية للاقتصاد التي تتميز بشراء وبيع الأدوات المالية. خلال فترات الركود عندما يكون الطلب على الائتمان التجاري منخفضا نسبيا، تعتبر الاستثمارات الأمنية مصدرا بديلا جيدا للدخل.

عندما يستمر الانتعاش الاقتصادي، يزداد الطلب على القروض، ويمكن تحويل الاستثمار الأمني المستحق إلى قروض، أو يمكن بيع الأوراق المالية قصيرة الأجل لتعزيز حجم الأموال المخصصة للقروض أو الاستثمارات ذات العائد الأعلى.

وتظهر التجارب أن البنوك تفضل معظم الأدوات التي تدر فائدة بدلا من الأدوات التي تدر أرباحا.

ولذلك فمن المنطقي أن الاستثمارات الأمنية للبنوك التجارية من المرجح أن تتأثر بشكل كبير بالمراحل المختلفة لدورة أسعار الفائدة:

  1. الحد الأقصى من السهولة الدورية
    • أقصى قدر من السيولة
    • إبقاء آجال الاستحقاق قصيرة
  2. الانتقال إلى الضيق
    • سحب السيولة
    • إطالة آجال الاستحقاق
  3. الحد الأقصى للضيق الدوري
    • استنزاف السيولة
    • إبقاء آجال الاستحقاق طويلة
  4. الانتقال إلى السهولة
    • إعادة بناء السيولة
    • تقصير آجال الاستحقاق

ويمكن ملاحظة ذلك من الشكل التالي:

التغيرات في أسعار الفائدة خلال دورة الأعمال

والشكل الموضح أعلاه يوضح ذلك.

  1. فعندما تكون أسعار الفائدة عند أدنى مستوى لها، يكون الطلب على القروض ضعيفاً، وتكون السياسة النقدية توسعية.
  2. وعندما يرتفع الطلب على القروض، تصبح السياسة النقدية عادة أقل توسعية.
  3. عندما يكون الطلب على القروض أعلى/أكبر، فمن المحتمل أن تكون السياسة النقدية انكماشية، وتكون أسعار الفائدة مرتفعة، و
  4. وعندما يضعف الطلب على القروض، تصبح السياسة النقدية أكثر توسعية.

في أوقات ضعف طلبات القروض، فإن القدرة على شراء الأوراق المالية بما يتجاوز احتياجات الاحتياطي الثانوي سيكون أكبر عموما. ويتعين على المسؤولين في البنوك التجارية المسؤولين عن الاستثمار في الأوراق المالية أن يظلوا في حالة تأهب دائم لمعرفة الوقت اللازم للبدء في تحقيق مكاسب رأسمالية وتقصير آجال الاستحقاق.