تعظيم الربح: المعاني، الاعتراض، القيود

تعظيم الربح: المعاني، الاعتراض، القيود

تعظيم الربح هو عملية زيادة الأرباح إلى أكبر قدر ممكن، وبيع أكبر عدد ممكن من المنتجات أو الخدمات بأعلى سعر ممكن مع تقليل التكاليف والنفقات العامة عند أدنى مستوى ممكن.

معنى تعظيم الربح

تعظيم الربح يعني تعظيم أرباح الشركة. ولتحقيق الهدف، لن يتخذ المدير المالي سوى الإجراءات التي من المتوقع أن تساهم في إجمالي أرباح الشركة بشكل كبير.

ولكل بديل يتم النظر فيه، سيختار المدير المالي البديل المتوقع أن يؤدي إلى أعلى عائد نقدي.

تقوم الشركات عادة بقياس الأرباح في ربحية السهم (EPS)، والتي تمثل المبلغ المكتسب خلال الفترة نيابة عن كل سهم قائم من الأسهم العادية.

تعريف تعظيم الربح

الهدف النهائي لتعظيم الربح هو تحقيق أعلى ربحية ممكنة لصالح المساهمين والمالكين.

تركز الشركة على خفض التكاليف عن طريق تبسيط عمليات الإنتاج أو التفاوض على صفقات أفضل مع الموردين لتحقيق أقصى قدر من الأرباح.

تعظيم الربح يعني تعظيم أرباح الشركات. في النظرية الاقتصادية، يتم تحليل سلوك الشركة من حيث تعظيم الربح.

يعتقد بعض الناس أن هدف الشركة دائمًا هو تحقيق أقصى قدر من الربح. أثناء تعظيم الربح، تنتج الشركة الحد الأقصى من الإنتاج لكمية معينة من المدخلات أو تستخدم الحد الأدنى من المدخلات لإنتاج مخرجات معينة.

وبالتالي، فإن المنطق الأساسي لتعظيم الربح هو الكفاءة.

  • "تعظيم الربح هو تعظيم صافي دخل الشركة." – سي بي جونز.
  • "تعظيم الربح يعني تعظيم دخل الشركات بالروبية (العملة)." - آي إم باندي.
  • "إن تعظيم صافي دخل الشركة يسمى تعظيم الربح." - ويستون وبريجهام.
  • "يشير معيار تعظيم الربح إلى أن قرارات الاستثمار والتمويل وسياسة توزيع الأرباح للشركة يجب أن تكون موجهة نحو تعظيم الربح / ربحية السهم." - خان وجاين.
  • "لتحقيق هذا الهدف (تعظيم الربح)، سيتخذ المدير المالي فقط تلك الإجراءات التي من المتوقع أن تساهم بشكل كبير في إجمالي أرباح الشركة." - لورانس ج. جيتمان.

الأساس المنطقي والاعتراض على تعظيم الربح

تعظيم الربح لديه بعض الأسباب المنطقية والاعتراضات، والتي ترد أدناه:

  • ويقال إن تعظيم الربح يفترض وجود منافسة كاملة في مواجهة أسواق المودم غير الكاملة. ولا يمكن أن يكون هدفًا مشروعًا للشركة.
  • ويقال أيضًا أن تعظيم الربح هو هدف تجاري. ومع ذلك، قد يكون هذا هو الهدف الوحيد للشركة ذات المالك الواحد.
  • قد يميل سلوك تعظيم الربح في اقتصاد السوق إلى إنتاج السلع والخدمات. ويخشى أيضًا أن يكون ذلك إسرافًا وغير ضروري من وجهة نظر المجتمع.
  • الربح هو المؤشر الوحيد لنمو الشركة. وقد يؤدي ذلك إلى عدم المساواة في الدخل والثروة.
  • تعتبر الاحتكارات ظاهرة شائعة في الاقتصاد الحديث. الهدف الرئيسي هو كسب الربح. قد لا يعمل بسبب عيوب في الممارسة.
  • وبسبب هذه الظروف، فمن الصعب أن يكون هناك نظام أسعار تنافسي حقا. من المشكوك فيه أن يؤدي سلوك تعظيم الربح إلى تحقيق الرفاهية الاجتماعية المثلى.

4 حدود تعظيم الربح

فشل تعظيم الربح في العمل كمعيار تشغيلي لتحقيق أقصى قدر من الرفاهية الاقتصادية. فهو يفشل في توفير مقياس ممكن من الناحية التشغيلية لتصنيف مسارات العمل البديلة من حيث كفاءتها الاقتصادية.

تعريف الربح

المعنى الدقيق لهدف تعظيم الربح غير واضح. تعريف مصطلح الربح غامض. هل يعني ذلك على المدى القصير أو الطويل، قبل أو بعد الضريبة، إجمالي الربح أو صافي الربح؟ ليس واضحا.

القيمة الوقتية للمال

لا يميز هدف تعظيم الربح بين العوائد المستلمة في أوقات مختلفة. لا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للمال؛ فهو يقدر الفوائد المتلقاة اليوم والفوائد المتلقاة بعد فترة على أنها نفسها.

تدفقات نقدية

لا تؤدي الأرباح بالضرورة إلى تدفقات نقدية متاحة للمساهمين. يحصل المالكون على تدفقات نقدية في شكل أرباح نقدية أو عائدات بيع أسهمهم بسعر أعلى من المبلغ المدفوع في البداية.

إن زيادة ربحية السهم لا تعني بالضرورة أن مجلس إدارة الشركة سيصوت على زيادة توزيعات الأرباح.

المخاطر والعودة

قد تنطوي تدفقات الفوائد على درجات مختلفة من المخاطر.

قد يكون لشركتين نفس العائدات، ولكن إذا كانت عوائد إحدى الشركات تتقلب بشكل كبير مقارنة بالأخرى، فسيكون ذلك أكثر خطورة. من المحتمل أن أصحاب الشركة يفضلون أرباحًا أصغر ولكن مؤكدة على تدفق محتمل أكبر ولكن أقل يقينًا من الفوائد.

ولأن تعظيم الربح لا يحقق أهداف أصحاب الشركة، فلا ينبغي أن يكون هدف التمويل.

تعظيم الربح يتعارض مع تعظيم الثروة؟

إن تعظيم الربح والثروة هما هدفان مختلفان يمكن أن يكون لدى الشركة.

يشير تعظيم الربح إلى فكرة أن الشركة يجب أن تزيد أرباحها عن طريق زيادة الإيرادات أو خفض التكاليف قدر الإمكان. ويمكن القيام بذلك عن طريق بيع المزيد من المنتجات أو الخدمات أو إيجاد طرق رخيصة لإنتاجها.

على الجانب الآخر، يشير تعظيم الثروة إلى فكرة أن الشركة يجب أن تزيد من ثروة أصحابها أو المساهمين.

وهذا يعني أن العمل يجب أن يهدف إلى زيادة قيمة الشركة، الأمر الذي قد يتضمن القيام باستثمارات أو تحمل مخاطر قد لا تزيد الأرباح إلى الحد الأقصى على المدى القصير ولكن من المتوقع أن تؤتي ثمارها على المدى الطويل.

أحد أسباب عدم توافق تعظيم الربح مع تعظيم الثروة هو أن الشركة التي تركز على تعظيم الأرباح قد لا تقوم بالاستثمارات أو تحمل المخاطر اللازمة لزيادة قيمة الشركة على المدى الطويل.

يمكن أن يؤدي هذا إلى ضياع فرص النمو وقد يؤدي إلى انخفاض قيمة الشركة على المدى الطويل.

من ناحية أخرى، قد تكون الشركة التي تركز على تعظيم الثروة أكثر استعدادًا لتحمل مثل هذه المخاطر، مما قد يؤدي إلى زيادة القيمة للشركة ومساهميها على المدى الطويل.

إن تعظيم الربح وتعظيم الثروة لا يتعارضان بالضرورة مع بعضهما البعض، ويمكن للشركة أن تسعى إلى تحقيق كلا الهدفين في نفس الوقت.

ما أهمية تعظيم ثروة المساهمين؟ – هل تعظيم ثروة المساهمين أمر غير أخلاقي؟

تظهر قيمة المساهمين قدرة الشركة على كسب المال لمساهميها في المستقبل.

تعظيم ثروة المساهمين يقيس قيمة الشركة وأدائها في السوق.

لنفترض أن الشركة لا تستطيع تحقيق أرباح منخفضة أو معدومة، وكل رأس مالها مرتبط بأصول لا تدر إيرادات. في هذه الحالة، سيقوم المستثمرون بسحب أموالهم من عملك حتى تضطر إلى الإفلاس أو إعادة الهيكلة.

لضمان الاستقرار والربحية على المدى الطويل عبر مختلف الصناعات وظروف السوق، يجب على الشركة تعظيم ثروة المساهمين.

تتمثل مسؤولية مجلس إدارة الشركة في تعظيم قيمة أسهم الشركة للمساهمين، الأمر الذي يتطلب تعظيم الثروة وتعظيم الأرباح. لذا فإن تعظيم الثروة لصالح المساهمين ليس أمراً غير أخلاقي.

التمييز بين تعظيم الربح وتعظيم الثروة

نقاط التميزتعظيم الربحتعظيم الثروة
تعريفلا يمكن زيادة قيمة الشركة عن طريق تعظيم الربحيشير تعظيم سعر السهم إلى تعظيم ثروة الشركة
القيمة الوقتية للمالولا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للمالوهو يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود
قيمة الشركةمن خلال زيادة سعر السهم يمكن زيادة القيمة الإجمالية للشركةمن خلال زيادة سعر السهم، يمكن زيادة القيمة الإجمالية للشركة
مخاطرةلا يأخذ في الاعتبار عدم اليقين والمخاطر.ويأخذ في الاعتبار عدم اليقين والمخاطر
تدفقات نقديةولا يأخذ في الاعتبار التدفقات النقديةويأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية
دقةإنه ليس مفهومًا واضحًاإنه مفهوم واضح

خاتمة

الهدف الرئيسي للشركة هو تعظيم قيمتها وعناصر الأصول والسيولة وحصتها في السوق.