مجال التمويل واسع وديناميكي. إنه يؤثر بشكل مباشر على حياة كل شخص وكل منظمة. هناك العديد من المجالات والفرص الوظيفية في مجال التمويل. يلعب المدير المالي دورًا ديناميكيًا في مؤسسة الأعمال الحديثة.
يقوم المديرون الماليون بجمع الأموال وإدارة المراكز النقدية والمساعدة في زيادة قبول القيمة الحالية واختيار المشاريع الاستثمارية الرأسمالية. لقد برز المدير المالي كلاعب رئيسي في الجهد الشامل الذي تبذله الشركة لخلق القيمة.
يمكن تطبيق المبادئ الأساسية للتمويل، مثل تلك التي سنتعلمها في هذا الكتاب، عالميًا في منظمات الأعمال بمختلف أنواعها.
مراحل أو خطوات تطور التمويل
في العصر الأول للحضارة، بدأ نظام المقايضة وفقا لاحتياجات الإنسان ومتطلباته. بدأ النظام النقدي لإزالة مشاكل نظام المقايضة. تدريجيًا، تم الاستيلاء على المال على نطاق واسع في المجتمع كوسيلة للتبادل وقياس الأسعار ومعيار المعاملات.
وفي نهاية القرن التاسع عشر، أصبح التمويل موضوعًا منفصلاً بسبب انتشار الأنشطة الاقتصادية وتداول الأموال والرقابة والسياسات النقدية. قبل هذا الوقت، تم قبول التمويل كفرع من فروع الاقتصاد.
عقد الأصل المالي (1890-1900)
وفي نهاية القرن التاسع عشر، بدأت الرحلة المالية. في عام 1897، كتب الاقتصادي الشهير توماس إل. جرين كتابًا بعنوان "تمويل الشركات".
يعترف هذا الكتاب بالتمويل المعترف به كنظام مميز. في نفس العقد، قام الكتاب المشهورون إس ميد آرثر، وستون فيوينج، وويليام ديديسول بتطوير كتب تعتمد على التمويل.
خلال عملية الاندماج 1890-1900، بدأت الشركات في الولايات المتحدة الأمريكية. في عام 1899، قام جي دي روك فيلر بدمج مجموعة شركات ستاندرد أويل من خلال إنشاء شركة ستاندرد أويل في الولايات المتحدة الأمريكية.
في عام 1900، تم إنشاء منظمة تعرف باسم شركة الصلب الأمريكية، برأسمال قدره 1.44 مليار دولار استحوذت على 63% من أموال سوق الأسهم الأمريكية، وهو ما لم تفعله أي شركة أخرى حتى الآن. في ذلك الوقت، اندمجت حوالي 300 شركة في الولايات المتحدة الأمريكية وتطلب الأمر قدرًا كبيرًا من رأس المال والمديرين الماليين المهرة.
في هذا الوقت، تم إعداد القوائم المالية وتحليلها داخليا في المنظمة. ومنذ ذلك الوقت، أصبح التمويل يحظى بقبول كبير ومقبول من الجميع.
عقد حماية مصالح المستثمرين (1900-1910):
وفي هذا العقد، تم وضع حماية مصالح المستثمرين في الاعتبار، وارتفعت سيطرة الحكومة.
تم نشر والحفاظ على حماية سيولة الأعمال ومبدأ النقد ودفع الفواتير والتقرير المالي وما إلى ذلك والمعلومات المالية. ونتيجة لذلك، تم تسريع تمويل الأعمال بسرعة كبيرة.
عقد التكنولوجيا والثورة الصناعية (1910-1920)
في هذا العقد، مع اختراع التكنولوجيا الرائدة ونجاح هنري فورد في عام 1913، بدأت عملية إنتاج ضخمة واكتشفت صناعة كاملة. زادت احتياجات ومطالب رأس المال بسبب الإنتاج الضخم للصناعات.
ونتيجة لذلك، تم جمع رأس المال من قبل المنظمات المالية المختلفة، وكان من الضروري إعداد وثائق الفعل والبحث عن المخترعين. في ذلك الوقت، كانت هناك حاجة لبيع الأسهم.
وهنا، تم التركيز على التمويل الخارجي أكثر من التمويل الداخلي. في هذا العقد، كتب Edman Ilicons، WG كتابًا محسّنًا عن التمويل.
عقد الكمبيوتر والتحليل (1920-1930)
في هذا الوقت، يؤدي استخدام الكمبيوتر إلى تسريع عملية تحسين تقدم التمويل. يستخدمون الكمبيوتر لجمع المعلومات التفصيلية والتحليل والبحث ويصبح اتخاذ القرارات سهلاً.
عقد الاكتئاب والتعافي (1930-1940)
في عام 1929، أدى انخفاض سوق الأسهم إلى ركود الوضع في وقت لاحق من هذا العقد. وانخفضت أسهم شركة الصلب الأمريكية من $262 إلى $216، وجنرال موتورز من $92 إلى $7، وسعر سهم PCA من $ 115 إلى $3. وفي ذلك الوقت، انخفض سعر سهم حوالي 30 شركة جديدة إلى 89%.
ولهذا السبب، تم ترتيب القرض تمويليا، لكن استرداد القروض وحماية السيولة أصبحا من حالات المشاكل. وفي الأنشطة المالية، تم إضافة نظام تخطيط رأس المال بسبب استبدال المنظمة والحفاظ عليها محمية.
عصر التطور القديم (1940-1950)
هذا هو الوقت الذي يسمى العصر القديم للتطور. ومن خلال تغيير التقنيات القديمة، أصبحت التقنيات الحالية والجديدة مناسبة للاستخدام، والقضاء على أوجه القصور ذات الصلة. تمت إضافة الميزانية الرأسمالية وغيرها من الموضوعات المهمة إلى التمويل.
وفي الوقت نفسه، أضاف القرار المالي إليه. ونتيجة لذلك، زادت واجبات المديرين الماليين إلى حد كبير.
عصر التمويل الحديث (1950-1960)
وفي هذا العقد، تم تطوير نموذج التقييم.
في عام 1952، طور البروفيسور هنري ماركويتز نظرية المحفظة التي أطلق عليها اسم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) وأطلق على اسمه نموذج ماركويتز. قام ويليام ف. شارب، وجون لينتر، ومايكل سي. جنسن بتطوير النظرية بناءً على نموذج ماركويتز.
في عامي 1958 و1961، قدم فرانكو موديلياني وميرتون ميلر نموذج MM (نموذج موديلياني وميلر) استنادًا إلى سياسة توزيع الأرباح الذي هو السائد اليوم. وفي ذلك العقد، تم تطوير التمويل الحديث.
للتقييم والأرباح و هيكل رأس المال سادت النظريات. تم إنشاء التقليد المشترك بسبب التركيز بشكل أكبر على الميزانية الرأسمالية.
التوسع والنمو (1960 إلى الوقت الحاضر)
قام ويليام إف شارب بتطوير نظرية المحفظة ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) في هذا العقد.
في عام 1970، قامت شركة Black & Schall بتطوير نموذج الخيار الشهير. ووفقاً للنموذج، يتم اعتماد محفظة مخاطر محددة لأصل رأسمالي وخلطها مع أصول أخرى. في عام 1980، تم استخدام نماذج التقييم هذه على نطاق واسع في شركات الأعمال.
ولتقييم هذا النموذج، في عام 1974، تم اكتشاف نظرية تسعير المراجحة.
خاتمة
لقد أصبح تطور التمويل أمرًا واقعيًا مهمًا تدريجيًا. مع تغير الزمن، ساعدت العديد من النظريات والنماذج الأنشطة المالية. ونتيجة لذلك، يمكن لمستخدمي التمويل التنافس وتحدي العصر العالمي من خلال اتخاذ القرارات في أي موقف متغير.