الأسهم: التعريف، نوع الأسهم

الأسهم: التعريف، نوع الأسهم

الأسهم في رأس مال الشركة وتشمل الأسهم باستثناء الحالات التي يتم فيها التمييز بين الأسهم والسهم بشكل صريح أو ضمني. الأسهم تعني ما يلي؛

  • مصلحة المساهم في الشركة الحق في الحصول على أرباح الأسهم وحضور الاجتماعات والتصويت في الاجتماع والمشاركة في فائض أصول الشركة، إن وجدت، في حالة تصفية الشركة؛
  • مسؤولية المساهم في الشركة عن سداد المبالغ المستحقة على الأسهم حتى يتم سدادها بالكامل؛
  • حق المساهم في نقل ملكية الأسهم الخاضعة للملكية النظام الأساسي.
  • تعهدات ملزمة من جانب الشركة والمساهم كما هو منصوص عليه في النظام الأساسي للشركة.

وبالتالي فإن حصة الشركة في يد المساهم تعني مجموعة من الحقوق والالتزامات. السهم ليس أداة قابلة للتداول.

نوع الأسهم

أكثر أنواع الأسهم شيوعًا هي:

  • الأسهم الممتازة،
  • حقوق الملكية أو الأسهم العادية، و
  • أسهم المؤجلة أو المؤسسين.

لا يجوز لشركة عامة وشركة خاصة تابعة لشركة عامة إصدار أسهم غير الأسهم والتفضيل والأسهم التفضيلية التراكمية القابلة للتحويل (CCPS).

مشاركة التفضيل

السهم الممتاز هو السهم الذي يحمل الحقين التاليين على حاملي الأسهم العادية؛

  1. حق تفضيلي فيما يتعلق بأرباح الأسهم بمبلغ ثابت أو بمعدل ثابت، و
  2. حق تفضيلي فيما يتعلق بسداد رأس المال عند التصفية.

إن تفضيل أو أولوية المساهمين المفضلين يتعلق بحقوق المساهمين في الأسهم.

المشاركة وعدم المشاركة

إذا كانت الأسهم الممتازة تحمل أحد الحقوق التالية أو كليهما، فإنها تُعرف باسم الأسهم المشاركة:

  • للمشاركة بشكل أكبر في الأرباح إما مع أو بعد دفع نسبة معينة من أرباح الأسهم على الأسهم،
  • المشاركة في فائض الأصول عند التصفية.

وبالتالي، إذا كانت الحصة الممتازة لا تحمل أيًا من هذه الحقوق، فإنها ستُعرف بأنها حصة غير مشاركة.

إذا كان السهم الممتاز يحمل الحق في دفع المتأخرات في أرباح الأسهم من الأرباح المستقبلية، فإن هذه الحصة تعرف باسم السهم الممتاز التراكمي.

إذا كانت الأسهم الممتازة لا تحمل الحق في الحصول على أرباح متأخرة، فإن هذه الحصة الممتازة تُعرف بأنها غير تراكمية أو بسيطة.

يُفترض دائمًا أن تكون الأسهم الممتازة تراكمية ما لم يتم وصفها صراحةً بأنها غير تراكمية.

الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد وغير القابلة للاسترداد

الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد هي تلك الأسهم التي سيتم استردادها من قبل الشركة إما في تاريخ محدد أو بعد فترة معينة أو حسب اختيار الشركة.

يجب أن تكون الحصة سلطة في المقالات.

لا يمكن استرداد الأسهم إلا عندما تكون مدفوعة بالكامل؛ ولن يُفتدى إلا؛

  1. من أرباح الشركة التي قد تكون متاحة لتوزيع الأرباح، أو
  2. من حصيلة الإصدار الجديد للأسهم.

إذا كان هناك قسط مستحق الدفع عند الاسترداد، فيجب أن يكون قد تم تقديمه من الأرباح أو من حساب علاوة الأوراق المالية قبل استرداد الأسهم.

عندما يتم استرداد الأسهم من الأرباح، يتم تحويل مبلغ يساوي المبلغ الاسمي للأسهم المستردة من الأرباح إلى "حساب احتياطي استرداد رأس المال".

حقوق التصويت للمساهمين المفضلين

لن يصوت حملة الأسهم الممتازة إلا على المسائل المتعلقة مباشرة بالأسهم الممتازة؛

  1. أي قرار بتصفية الشركة،
  2. أي قرار بتخفيض أو سداد رأس المال،
  3. أي قرار يتم اتخاذه في أي اجتماع، إذا ظلت أرباح الأسهم الممتازة التراكمية غير مدفوعة لمدة عامين على الأقل.

حصة الأسهم

"حصة حقوق الملكية" تعني حصة، وهي ليست حصة تفضيل. معدل توزيع الأرباح غير ثابت. يوصي مجلس الإدارة بمعدل توزيعات الأرباح التي يتم الإعلان عنها بعد ذلك من قبل الأعضاء في الاجتماع العام السنوي.

تكون الإصدارات الجديدة لرأسمال شركة التوصية بالأسهم على نوعين فقط، وهما:

  1. رأس مال الأسهم:
    1. مع حقوق التصويت؛ أو
    2. مع حقوق تفاضلية فيما يتعلق بأرباح الأسهم أو التصويت أو اتباع هذه القواعد بطريقة أخرى وتخضع للشروط التي قد يتم تحديدها؛
  2. رأس المال المفضل.

قبل تعديل قانون الشركات الشركات العامة لم يُسمح لهم بإصدار أسهم حقوق ملكية ذات حقوق تفاضلية.

وبالتالي، يُسمح الآن للشركات بإصدار أسهم أسهم لا تتمتع بحق التصويت. يجب أن يتمتع حاملي الأسهم التي تحمل حقوق التصويت بحقوق التصويت بما يتناسب مع رأس مال الشركة المدفوع.

الأسهم الممتازة التراكمية القابلة للتحويل (CCPs)

يتم إصدار هذه الأسهم كأسهم ممتازة ولكن هل يمكن تحويلها إلى أسهم ملكية خلال فترة تتراوح من 3 سنوات إلى 5 سنوات، وفقًا لما تقرره الشركة.

أسهم المؤجلة أو المؤسسين

أ شركة خاصة نقية يجوز لهم إصدار أسهم من نوع آخر غير تلك التي تمت مناقشتها أعلاه. وبالتالي يجوز لها إصدار ما يعرف بالأسهم المؤجلة.

وبما أن الأسهم المؤجلة مملوكة عادة من قبل المروجين ومديري الشركة، فإنها عادة ما تسمى أسهم المؤسسين. وهي عادة ما تكون من فئة أصغر، مثلا روبية واحدة لكل منها.

حصة مقابل الأسهم

ينقسم رأس مال الشركة إلى عدة وحدات غير قابلة للتجزئة بقيمة محددة. وتسمى كل وحدة من هذه الوحدات "حصة".

الأسهم يمكن تعريف مصطلح "الأسهم" على أنه مجموع الأسهم المدفوعة بالكامل لأحد الأعضاء المدمجة في صندوق واحد ذي قيمة متساوية.

إنها مجموعة من الأسهم مجتمعة في حزمة.

يتم التعبير عن "الأسهم" من حيث المال وليس بعدد كبير من الأسهم. يمكن تقسيم الأسهم إلى 11 إجراءً بأي مبلغ، ويمكن نقل هذه الكسور مثل الأسهم.

يشاركمخزون
السهم له قيمة اسمية.السهم ليس له قيمة اسمية.
يكون للسهم رقم مميز يميزه عن الأسهم الأخرى.السهم لا يحمل مثل هذا الرقم.
يمكن إصدار المشاركة أصلاً للجمهور.لا يمكن للشركة إصدار إصدار أصلي للأسهم. يمكن إصدار الأسهم من قبل شركة قائمة عن طريق تحويل أسهمها المدفوعة بالكامل.
قد تكون الحصة إما مدفوعة بالكامل أو مدفوعة جزئيًا.لا يمكن أبدًا دفع قيمة السهم جزئيًا؛ إنه دائمًا مدفوع بالكامل.
لا يمكن نقل المخالفات حصة. يتم نقله ككل.يجوز نقل السهم في أي كسور.
جميع الأسهم ذات قيمة متساوية.قد تكون الأسهم من طوائف مختلفة.

طريقة إصدار المشاركة

يجوز للشركة إصدار أسهم بالقيمة الاسمية، أو علاوة، أو خصم.

  1. قضية على قدم المساواة

تعتبر الأسهم قد تم إصدارها بالقيمة الاسمية عندما يُطلب من المكتتبين دفع المبلغ المعادل فقط للقيمة الاسمية أو الاسمية للأسهم المصدرة.

  1. القيمة الاسمية للأسهم

"القيمة الاسمية" هي القيمة الاسمية الاسمية للأسهم التي تصدرها الشركة لمستثمريها.

  1. القضية في قسط

إذا طُلب من المشتري أن يدفع أكثر من القيمة الاسمية للسهم، فيقال إن السهم قد تم إصداره أو بيعه بعلاوة. لا يمكن التعامل مع القسط كربح، وبالتالي لا يمكن توزيعه كأرباح.

يجب الاحتفاظ بمبلغ القسط المستلم نقدًا وما يعادله عينيًا في حساب مصرفي منفصل يعرف باسم "حساب قسط الأوراق المالية".

وفقًا لتوجيهات SEBI لعام 2000، يمكن لكل شركة يحق لها طرح إصدار عام أن تعرض أسهمها بالقيمة الاسمية أو العلاوة.

  1. القضية في الخصم

إذا كان مطلوبًا من مشتري الأسهم أن يدفع أقل من القيمة الاسمية للسهم، فيقال إن السهم قد تم إصداره أو بيعه بسعر مخفض. بعض الشروط التي يمكن بموجبها إصدار الأسهم بسعر مخفض:

مرخص بموجب قرار-

  1. يجب أن يكون الإصدار من فئة الأسهم الصادرة بالفعل
  2. ويجب ألا يتجاوز الحد الأقصى لنسبة الخصم 10 بالمائة
  3. أن يكون قد انقضى ما لا يقل عن سنة واحدة من تاريخ الإصدار من التاريخ الذي يحق فيه للشركة بدء أعمالها.
  4. يتم إصدارها خلال شهرين من موافقة مجلس قانون الشركات.
  5. ويجب أن تذكر في كل نشرة تفاصيل الخصم المسموح به على إصدار الأسهم.

إصدار أسهم الأسهم العرق

"الأسهم المتعثرة" تعني أسهم الأسهم التي تصدرها الشركة للموظفين أو المديرين بسعر مخفض أو مقابل مقابل آخر غير كل منهما. قد يتم إصدار "أسهم الأسهم المجهدة" لتوفير المعرفة أو إتاحة حقوق الملكية الفكرية (على سبيل المثال، براءات الاختراع) أو إضافات القيمة، بأي اسم يطلق عليها. شروط؛

  1. يجب أن يكون من فئة الأسهم الصادرة بالفعل.
  2. مرخصة بقرار خاص.
  3. ويحدد القرار عدد الأسهم وسعر السوق الحالي والمقابل، إن وجد، وفئة أو فئات أعضاء مجلس الإدارة أو الموظفين الذين سيتم إصدار هذه الأسهم لهم.
  4. أن يكون قد انقضى ما لا يقل عن سنة واحدة، في تاريخ الإصدار، من التاريخ الذي يحق فيه للشركة بدء أعمالها.
  5. يتم إصدارها بموجب اللوائح الصادرة عن مجلس الأوراق المالية والبورصة في بنغلاديش.

أسهم المكافأة

يجوز للشركة، إذا نص النظام الأساسي على ذلك، رسملة الأرباح عن طريق إصدار أسهم مدفوعة بالكامل للأعضاء، وبالتالي تحويل المبالغ المرسملة من حساب الأرباح والخسائر أو الحساب الاحتياطي إلى رأس المال.

تُعرف هذه الأسهم بأسهم مجانية ويتم إصدارها للأعضاء الحاليين في الشركة مجانًا. يتم تنظيم إصدار أسهم المنحة ليس فقط من خلال قانون الشركات ولكن أيضًا من خلال المبادئ التوجيهية الصادرة عن SEBI في هذا الصدد.

الأسهم الصحيحة

يحق للأعضاء الحاليين في الشركة أن يتم عرض الأسهم لهم عندما ترغب الشركة في زيادة رأس مالها المكتتب به. تُعرف هذه الأسهم باسم "الأسهم الصحيحة"، ولكنها لا يتم إصدارها مجانًا.

زيادة رأس المال/إصدار الأسهم

يمكن إصدار الأسهم بثلاث طرق:

  1. عن طريق الاكتتاب الخاص للأسهم.
  2. من خلال تخصيص أسهم كاملة لدار الإصدار، والتي بدورها تعرض الأسهم للبيع للجمهور؛ و
  3. من خلال دعوة الجمهور للاكتتاب في أسهم الشركة من خلال نشرة إصدار.

دعونا نلقي نظرة على كيفية قيام الشركة ببيع أسهمها.

  1. الاكتتاب الخاص للأسهم

يتم إصدار الأسهم بشكل خاص لعدد صغير من الأشخاص المعروفين لدى المروجين أو المرتبطين بهم بصلات عائلية.

  1. عن طريق عرض للبيع

تنشر دار الإصدار وثيقة تسمى عرض للبيع، مرفق بها نموذج طلب، تعرض على الأسهم العامة أو سندات الدين للبيع بسعر أعلى مما تدفعه أو بالقيمة الاسمية.

تعتبر هذه الوثيقة بمثابة نشرة الإصدار.

  1. من خلال دعوة الجمهور من خلال نشرة الإصدار

تقوم الشركة بدعوة العروض من الجمهور للاكتتاب في الأسهم أو سندات الدين من خلال نشرة الإصدار.

  1. إصدار الأسهم للمساهمين الحاليين

يتم أيضًا رفع رأس المال عن طريق إصدار أسهم حقوق للمساهمين الحاليين. في هذه الحالة، يتم تخصيص الأسهم للمساهمين الحاليين بما يتناسب مع مساهمتهم الأصلية.

  1. الإصدار العام للأسهم

الطرح العام للأسهم يعني بيع أو تسويق الأسهم للاكتتاب من قبل الجمهور من خلال إصدار نشرة الإصدار.

  1. تخصيص أسهم

إنه يعني وينطوي على تقسيم رأس المال إلى أسهم محددة ذات قيمة معينة أو من فئات مختلفة وتخصيص هذه الأسهم لأشخاص مختلفين.

  1. شهادة الأسهم

وتبين شهادة الأسهم اسم حاملها وعنوانه ومهنته وعدد الأسهم ورقمها المميز والمبلغ المدفوع.

ويجب أن يحمل الخاتم العام للشركة، ويجب أن يكون مختوماً، ويحمل توقيع واحد أو أكثر من أعضاء مجلس الإدارة.

  1. أوامر المشاركة

مذكرة الأسهم هي أداة قابلة للتداول. فهو يخول حامله الأسهم المحددة فيه، ويمكنه نقل ملكية الأسهم بمجرد تسليم سند الأسهم إلى المنقول إليه.

العضوية ورأس المال

يمكن أن تكون العضوية بالطرق التالية:

  1. المشتركين في المذكرة
  2. كل شخص آخر يوافق كتابيًا على أن يصبح عضوًا
  3. كل شخص يملك رأس مال الشركة

عضو ومساهم

وفي حالة الشركة غير المحدودة أو الشركة المحدودة بالضمان، لا يجوز أن يكون العضو مساهماً.

طرق الحصول على العضوية:

من خلال الاشتراك في مذكرة تأسيس.

  1. بالاتفاق والتسجيل.
  2. بالموافقة على شراء أسهم التأهيل.

الدعوة على الأسهم: يجوز للشركة أن تطلب بعض الدفعات وقت تقديم طلب شراء الأسهم (ولكن لا تقل الأموال عن 5 في المائة من القيمة الاسمية) ومبلغ آخر عند التخصيص. ويجوز دفع الرصيد عند الطلب.

مصادرة الأسهم: مصادرة الأسهم تعني أخذ الموضوع بعيدا عن العضو. وهذه خطوة خطيرة للغاية، ليس فقط لأنها تحرم المساهم من ممتلكاته، ولكن أيضًا، ما لم يتم إعادة إصدار الأسهم، فإنها تنطوي على تخفيض رأس المال.