إدارة أسعار الفائدة: كيف تدير البنوك أسعار الفائدة

إدارة أسعار الفائدة: كيف تدير البنوك أسعار الفائدة

مخاطر أسعار الفائدة هي مصدر القلق الرئيسي الثاني المراقبة المستمرة وإدارة المخاطر للبنك. ومع ذلك، فقد كان التقليد هو أن تنحرف الصناعة المصرفية إلى حد ما عن الأجزاء الأخرى من القطاع المالي في معالجة مخاطر أسعار الفائدة.

إجراءات إدارة أسعار الفائدة

  • تقليديا، كانت مجموعة إدارة الأصول والخصوم داخل البنك معنية بالتحكم في مخاطر أسعار الفائدة في الميزانية العمومية.
  • بالنسبة لمنتج الودائع، بمجرد أن يقرر البنك بشأن استحقاق الوديعة فإنه يتعرض لمخاطر أسعار الفائدة.
  • سيؤدي الارتفاع المفاجئ في سعر الفائدة إلى انخفاض صافي هامش الفائدة شهريًا. ويركز على حساسية حسابات الربح والخسارة على المدى القصير.
  • وسيتم أخذ التأثير على القيمة الاقتصادية الصافية بعين الاعتبار على المدى الطويل.

لكن، وتميز معظم البنوك التجارية بوضوح بين نشاطها التجاري وميزانيتها العمومية التعرض لسعر الفائدة.

تنظر البنوك الاستثمارية عمومًا إلى مخاطر أسعار الفائدة باعتبارها جزءًا كلاسيكيًا من مخاطر السوق وقد طورت مخاطر تجارية مفصلة إدارة أنظمة لقياس ومراقبة التعرض.

بالنسبة للبنوك التجارية الكبيرة والبنوك العالمية من النوع الأوروبي التي لديها أعمال تجارية نشطة، أصبحت هذه الأنظمة جزءًا مطلوبًا من البنية التحتية.

ولكن، في الواقع، تختلف أنظمة إدارة مخاطر التداول هذه بشكل كبير من بنك إلى آخر، وعادة ما تكون أقل واقعية مما يتصور.

وفي العديد من الشركات، أصبحت نماذج القيمة المعرضة للخطر الفاخرة، المعروفة الآن بالاختصار VaR، قيد التشغيل. ولكن في العديد من الحالات، فإنها لا تزال في مرحلة التنفيذ.

وفي غضون ذلك، تحل الحدود المخصصة البسيطة والمراقبة الدقيقة محل أنظمة الوقت الفعلي المعقدة. في حين أن هذا قد يكون مرضيا تماما للمؤسسات ذات النشاط التجاري القليل والعمل في المقام الأول نيابة عن العملاء، فإن عدم وجود أنظمة تداول كافية في أماكن أخرى من الصناعة أمر محزن بعض الشيء.

بالنسبة للمؤسسات التي لديها أعمال تجارية نشطة، أصبحت القيمة المعرضة للخطر هي النهج القياسي.

ويكفي أن نقول أن التقلبات اليومية أو الأسبوعية أو الشهرية للقيمة السوقية للأصول ذات السعر الثابت يتم دمجها في مقياس لتحليل إجمالي مخاطر المحفظة جنبا إلى جنب مع مخاطر سوق الأسهم والأصول المقومة بالخارج.

تتبع الشركات المصرفية التجارية أسلوبًا مختلفًا فيما يتعلق بتعرض الميزانية العمومية لمخاطر أسعار الفائدة.

في ضوء المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) الموضوعة لأصول البنك والتوافق الوثيق بين هياكل الأصول والالتزامات، تميل البنوك التجارية إلى عدم استخدام تقارير القيمة السوقية أو المبادئ التوجيهية أو الحدود.

بل يعتمد نهجهم على تدفق مالي والقيمة الدفترية على حساب القيمة السوقية. يتم الإبلاغ عن التدفقات النقدية للأصول في جداول إعادة التسعير المختلفة.

وقد أطلق على بناء هذا النظام وصف "نظام الإبلاغ عن الفجوات تقليديا"، حيث يؤدي عدم التماثل في إعادة تسعير الأصول والالتزامات إلى حدوث فجوة.

وقد تم قياس ذلك بشكل كلاسيكي من حيث عدم تطابق النسبة أو النسبة المئوية خلال فترة زمنية موحدة مثل فترة 30 يومًا أو سنة واحدة.

يُستكمل هذا أحيانًا بتحليل مدة المحفظة.

ومع ذلك، هناك العديد من الافتراضات ضرورية للانتقال من التدفقات النقدية إلى المدة. يجب أن يتم تعيين قياس المدة لفئات الأصول التي ليس لها آجال استحقاق ثابتة، مثل القروض ذات السعر الأساسي، بناءً على مرونة إعادة التسعير الفعلية.

وتوجد مشكلة مماثلة بالنسبة للالتزامات الأساسية، مثل الطلب على التجزئة وأرصدة الادخار. ومع ذلك، تحاول الصناعة قياس هذه التقديرات بدقة وتضمينها على و التعرضات خارج الميزانية العمومية في إجراء الإبلاغ هذا.

نتيجة هذا التمرين هي تقدير تقريبي للفجوة الزمنية. دعونا نلقي نظرة فاحصة على تحليل الفجوة والمدة:

تحليل الفجوات

الفرق بين الأصول والالتزامات الحساسة للفائدة لفائدة زمنية معينة هو الفجوة.

في تحليل الفجوات، يتم تصنيف فئة أصول ومطلوبات كل بنك وفقًا للتاريخ. تتم إعادة تسعير الأصل أو الالتزام، ويتم وضع الأصول أو الالتزامات بتجميع مجموعات زمنية في المجموعات.

هناك نتائج الفجوة المتزايدة والتراكمية.

يتم تعريف نتيجة الفجوة المتزايدة على أنها أصول أقل ربحية مصادر التمويل في كل مجموعة زمنية، والفجوة التراكمية هي الإجماليات الفرعية التراكمية للفجوات المتزايدة.

  • الفجوة الإيجابية: الفجوة هي المبلغ الذي يعني به الأصول الحساسة للسعر (RSA)> الالتزامات الحساسة للسعر (RSL).
  • الفجوة السلبية: الفجوة هي المبلغ الذي يعني به الأصول الحساسة لسعر الفائدة (RSA) < الالتزام الحساس لسعر الفائدة (RSL).
  • نسبة الفجوة: يتم تعريف نسبة الفجوة على أنها CGAP/A، حيث. CGAP = الفجوة التراكمية. أ = إجمالي الأصول.
  • فجوة النضج: يشير مصطلح فجوة النضج إلى أن الفرق في النضج يؤثر على جانبي الميزانية العمومية للبنك.
فجوة النضج = Wأآر إس إيه - دبليولآر إس إل
حيث وا = متوسط الوزن من الأصول الحساسة لسعر الفائدة
دبليول = المتوسط المرجح للالتزامات الحساسة للسعر
كلما كانت فجوة الاستحقاق أكبر، كلما زاد تأثر صافي قيمة البنك بـ التغير في أسعار الفائدة.

تحليل المدة

يتوسع تحليل المدة في تحليل الفجوات الموضح أعلاه من خلال أخذ المدة في الاعتبار. المدة هي متوسط القيمة الحالية المرجحة لإعادة التسعير وتم تطبيقها في الأصل على السندات ذات القسيمة.

فهو يسمح باحتمال أن يختلف متوسط عمر الأصل أو الالتزام عن تاريخ استحقاقهما.

يتم التعبير عن مدة الرابطة غير النقية على النحو التالي:

المدة = T [ 1 – { حجم الكوبون / (MV * r) } ] + [ ( 1 + r ) / r ] [ 1 – ( DPVR / MV ) ]
أين؛
T = وقت الفداء،
ص = سعر الفائدة في السوق،
MV = القيمة السوقية،
DPVR = القيمة الحالية المخصومة للاسترداد
يتم حساب مدة حقوق الملكية على النحو التالي:
DE = [(MVأ * دأ ) - (MVل - دل ) ] / ( الفيديو الموسيقيأ - إم فيل )
أين.
ده = مدة حقوق الملكية
دأ = مدة الأصول
دل =مدة الالتزامات
إم فيأ = القيمة السوقية للأصول
إم فيل = القيمة السوقية للالتزامات

ومع ذلك، حاولت معظم البنوك تجاوز هذه الفجوة ومنهجية المدة.

وهم يدركون أن تقارير الفجوات والمدة ثابتة ولا تتناسب بشكل جيد مع الطبيعة الديناميكية للسوق المصرفية، حيث تتغير الأصول والالتزامات بمرور الوقت وتتقلب فروق الأسعار.

وفي الواقع، فإن تقلب فروق الأسعار هو المسؤول إلى حد كبير عن الأداء المربح للغاية لهذه الصناعة على مدى العامين الماضيين.

وبناء على ذلك، أضافت الصناعة المستوى التالي من التحليل إلى إجراءات إدارة مخاطر أسعار الفائدة في ميزانيتها العمومية.

في الوقت الحالي، تستخدم العديد من البنوك نماذج محاكاة الميزانية العمومية لدراسة تأثير تغير أسعار الفائدة على الأرباح المعلنة خلال فترة زمنية مدتها ثلاث وخمس سنوات.

هذه المحاكاة، بالطبع، هي جزء من العلم وقليل من الفن. وهي تتطلب جداول إعادة تسعير مدروسة نسبيًا وتقديرات للمدفوعات المسبقة والتدفقات النقدية.

فيما يتعلق بالمسألة الأولى، يتطلب مثل هذا التحليل وظيفة استجابة مفترضة على نطاق البنك لحركة السعر، حيث يتم محاكاة قرارات التسعير البنكية في كل من امتيازاتها المحلية والوطنية لكل بيئة أسعار.

وفيما يتعلق بالمجال الثاني، تتطلب عمليات المحاكاة نماذج دقيقة للدفع المسبق للمنتجات الخاصة، مثل قروض السوق المتوسطة، والمنتجات القياسية، مثل الرهن العقاري السكني أو الديون الاستهلاكية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب عمليات المحاكاة هذه محاكاة منحنى العائد على نطاق مفترض ذي صلة من تحركات الأسعار وتحولات منحنى العائد.

بمجرد اكتمالها، تقوم المحاكاة بالإبلاغ عن الانحرافات الناتجة في الأرباح المرتبطة بسيناريوهات المعدل التي تم النظر فيها.

ويعتمد مدى قبول ذلك أم لا على الحدود التي تفرضها الإدارة، والتي عادة ما يتم صياغتها من حيث انحرافات الأرباح عن النتيجة المتوقعة أو الأكثر ترجيحًا. تظهر فكرة الأرباح المعرضة للخطر، EaR، كمعيار مشترك لمخاطر أسعار الفائدة.

ومع ذلك، فهي ذات قيمة محدودة. ويفترض أن نطاق الأسعار الذي تم النظر فيه صحيح و/أو أن آلية استجابة البنك الواردة في المحاكاة دقيقة وممكنة.

ومع ذلك، يُنظر إلى النتائج على أنها مؤشر على تأثير عدم تطابق سعر الفائدة الأساسي الموجود في الميزانية العمومية.

وبسبب المخاوف بشأن نتائج الأرباح المحتملة لعمليات المحاكاة، غالبا ما يستخدم مسؤولو الخزانة أسواق النقد والعقود الآجلة والمقايضة للحد من مخاطر الأرباح الضمنية الواردة في تعرض البنك لسعر الفائدة الضمني.

ومع ذلك، كما أصبح واضحا بشكل متزايد، تحتوي هذه الأسواق على مجموعة من المخاطر الخاصة بها. وبناء على ذلك، فإن كل مؤسسة لديها سياسة استثمارية تحدد الأصول المسموح بها وتحد من مشاركة البنك في أي منطقة.

تقوم جميع المؤسسات بتقييد نشاط الخزانة من خلال تحديد مجموعة الأنشطة التي يمكنها توظيفها لتغيير موقف أسعار الفائدة لدى البنوك في كل من الأسواق النقدية والأسواق الآجلة.

وبعضهم على استعداد لقبول الأنشطة المشتقة، ولكنهم جميعاً يقيدون مراكزهم في سوق الحد الأقصى للمقايضة والحد الأدنى إلى حد ما لمنع المفاجآت المؤسفة.

ومع تزايد الخسائر المبلغ عنها من قبل بعض المؤسسات في هذا المجال، أصبحت المبادئ التوجيهية للاستثمار حذرة بشكل متزايد فيما يتعلق بالاستثمار المسموح به وبدائل التحوط.